以黃金為後盾的穩定幣：運作原理與安全性探討
大多數穩定幣都與法定貨幣掛鉤。而以黃金為後盾的穩定幣則與黃金掛鉤——其價值追蹤的是黃金，而非美元。由於 AYNI 以黃金為後盾的代幣支付獎勵，因此這項區別至關重要。
AYNI Gold — 關鍵數據
本網站背後所推出的產品——AYNI Gold：由一家持有執照的秘魯黃金礦業公司提供、以黃金計價的真實收益，並以 PAXG 形式支付。
*目標變動獎勵僅為目標，並非保證；實際獎勵會有所不同，且可能為零。
何謂以黃金為後盾的穩定幣？
以黃金為後盾的穩定幣，是一種價值與黃金掛鉤、並由存放在金庫中的實物黃金作為擔保的代幣——通常每盎司或每克對應一枚代幣。PAXG 便是最著名的例子。它相對於黃金而言是「穩定」的，而非相對於法幣而言。
以黃金為後盾的穩定幣 vs 法幣穩定幣
法定貨幣型穩定幣（USDC、USDT）雖能維持其美元價值，但會隨美元貶值而貶值。黃金擔保型穩定幣則以黃金價值為基準，而黃金在歷史上向來能維持購買力。前者追蹤的是會貶值的貨幣；後者追蹤的則是實物資產。
以黃金為後盾的穩定幣安全嗎？
安全性關鍵在於背書機制：黃金是否經過分配與審計、由誰保管，以及該代幣是否可贖回？與未經審計的穩定幣相比，由受監管的託管機構（例如 Paxos 旗下的 PAXG）保管且贖回機制明確的黃金擔保穩定幣，在結構上更為穩健。
AYNI 的穿著方式
AYNI Gold ——它以 PAXG（一種由黃金背書的代幣）支付獎勵。因此，您的 AYNI 回報是以黃金為計價單位，從而享有由黃金背書代幣所提供的實物資產穩定性。
黃金價格的歷史走勢（年度平均值，美元／盎司，LBMA）——這正是以黃金為後盾的代幣所追蹤的指標，有別於靜態的美元。僅供說明。
黃金兌美元匯率計算機
美元穩定幣能維持其美元價值；黃金擔保代幣則與黃金價格掛鉤。來看看過去一年投入黃金的金額，以 2024 年的黃金價格計算，其價值會是多少——並與價值持平的美元穩定幣進行比較。
「目前」＝2024年黃金年平均價格（約2,386美元／盎司，LBMA）。過往表現不代表未來表現；黃金價格可能下跌。未計入手續費及通膨因素。本內容不構成投資建議。
| — | 以黃金為後盾（例如 PAXG） | 法幣穩定幣（USDC/USDT） |
|---|---|---|
| 與……掛鉤 | 黃金（每盎司） | 美元 |
| 通貨膨脹 | 追蹤一項實物資產 | 隨著美元貶值而侵蝕 |
| 支持 | 存放於金庫中的分配黃金 | 現金及短期儲備 |
| 產量 | 沒有人能獨自一人（AYNI 補充） | 通常透過放貸／短期國庫券 |
常見問題
- 以黃金為後盾的穩定幣，是否比以美元為後盾的穩定幣更好？
- 目標各異。以黃金為後盾的穩定幣能對沖法幣貶值風險並追蹤黃金價格；而以美元為後盾的穩定幣則能維持穩定的美元價值。以黃金為後盾的穩定幣適合那些希望與實物資產掛鉤的投資者。
- PAXG 是一種以黃金為後盾的穩定幣嗎？
- PAXG 是一種以黃金為後盾的代幣——每枚代幣均由 Paxos 持有的實物黃金（1 盎司）以 1:1 的比例提供擔保。它相對於黃金而言是「穩定」的，而非相對於法幣而言。